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IPO年結前的衝刺

臨近年結,過往常出現10隻、8隻新股同時招股的盛況,趕在限期前衝刺。 今年可能見不到如斯盛況,不過除了正在招股的三隻新股外,今天估計會有多兩至三隻新股加入戰團,還算熱鬧。

近期新股吹冷風,觸發回撥的普遍表現不佳,不回撥的有不少也是先跌後升,很多短線投機為主的打新客,基本上一破發就止蝕離場,等不到股價回升。我自己覺得用打Poker來比喻的話,就是前排拿著一手Full House (葫蘆) ALL IN大勝,賺到盤滿缽滿後,接著幾回合很容易就打得鬆手,拿著2、7都跟Call入池博一博,就正如近排不少新股明知會觸發回撥也照跟一樣,明明贏面大降都要跟,結果就輸錢,所以現在要打返Tight一些,牌面不佳的新股寧願錯過一次賺錢機會,也不要盲跟。

目前正在招股的3隻新股 – 速騰聚創(2498)、經緯天地(2477)、中深建業(2503),後兩者是市值5、6億的小型新股,我就不多評論了,如果預期不回撥的話就細注玩玩,預期要回撥就放棄。

速騰聚創(2498)

至於速騰聚創,情況其實和之前招股的知行汽車 (1274) 比較相似,例如:
1. 兩者業務都算是有綽頭,知行汽車賣點是自動駕駛,而速騰聚創是曾經非常熱門的激光雷達及感知解決方案;
2. 兩者都是固定招股價,而且都是以國企為主的基石投資者認購79%新股;
3. 兩者都是招股前有多輪融資,而速騰聚創的Pre-IPO投資者陣容就相對強勁,包括阿里巴巴、華興、小米、中移動、復星及國有企業調整基金等,陣容算鼎盛。

速騰聚創上市市值高達193億元,估值遠超美國上市同業禾賽科技 (HSAI),不過這種高市值、高估值、低流通量的新股,估值是次要考慮,最重要是低流通值會否吸引資金炒作。速騰聚創雖然市值193億元,但撇除基石投資者持股後,上市首6個月的流通股數最多只有818萬股 (已計及15%超額配售),以招股價43元計算,流通市值有3.5億元。3.5億元的流通市值說多不多,說少也不少,實在難判斷會否有圍飛炒作。

我的策略是觀望今天上市的優必選(9880)的表現。 優必選流通市值都是3億元左右,國配亦見相對集中,如果優必選股價表現不濟的話,那麼速騰聚創可以放棄; 如果優必選表現佳,則速騰聚創可以考慮細注認購。

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