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市場用腳投票有效果

中海物業(2669)終止關連交易

中海物業(2669)在去年10月中旬公佈一宗關連交易,建議以9.5億元收購同系公司中國建築興業(830) 的監理業務。這業務不僅前景不明朗,兼且收購作價高,加上是關連交易關係,市場一致覺得這是利益輸送,故此很多機構投資者紛紛沽出持股,中海物業股價從公佈關連交易前的8.5元,一直下挫至最低的5.36元,跌幅高達37%!

在2023年最後一個交易日,中海物業突然宣佈終止這宗備受市場責罵的關連交易,通告亦寫明終止事項符合本公司及其股東的整體最佳利益。過往國企間中會作出一些不受市場歡迎的投資決定或關連交易,但即使股價大跌,管理層甚少會聆聽市場聲音、順應民意,很多時候是堅持落實有關的交易或決定。這次中海物業管理層懸崖勒馬,終止關連交易是令人鼓舞的,故此昨天決定加注,期待估值修復。

中海物業現價稍低於今年預期10倍市盈率,股息率約3%,這估值比起關連內房公司爆雷的民企物管是貴很多,但比未來2、3年增長相若的華潤萬象生活 (1209) 就便宜一大載。

中央宣傳部局長被免職 中央堅持不出台收縮性政策

最近除了國企的知錯能改外,其實尚留傳國家中央宣傳部出版局局長馮士新已於上周被免職。消息指馮士新的免職與國家新聞出版署上月22日突發布《網絡遊戲管理辦法(草案徵求意見稿)》有關,該徵求意見稿公佈後,引來市場恐慌,不只遊戲板塊慘遭重創,連帶其它股份、以至美國上市的中概股亦受到牽連,因市場憂慮中央對行業監管再次收緊。

如果流傳的消息是真實的話,背後的訊號很明顯,中央目前的主基調仍是堅持不出台收縮性政策,不容許個別官員破壞違背這基調。

前天有一則在人民日報報導的評論,題為「韓文秀談“穩中求進”:謹慎出台收縮性、抑制性舉措,為實現“進”創造有利條件」,發言人是中央財經委員會辦公室(中財辦)常務副主任,而中財辦是負責統籌全國財政經濟決策的辦事機構,地位崇高。這篇文章,再加上市場流傳的馮士新被免職,似乎是中央亡羊補牢之舉,希望令市場相信中央堅持不出台收縮性政策的基調。大家可以留意《網絡遊戲管理辦法(草案徵求意見稿)》 最後落實的版本,會否修改或刪除市場最恐慌的條文,就知道中央是否聆聽市場的聲音。

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