業聚醫療(6929)
業聚醫療上半年實際業績是稍低預期,收入只跌3%,但盈利倒退25%至1883萬美元,每股盈利2.28美仙。盈利跌幅高於收入的其中一個原因是毛利率跌0.9%,另外就是其它收入及虧損比去年同期少了220萬美元。此外,上半年整合去年新收購的3項業務亦產生420萬美元的營運開支,種種原因導致上半年盈利下跌25%。
上半年來自亞太區的收入大增,部份抵銷了國內及美國銷售的下跌,展望下半年收入似乎會高於上半年。保守估計下半年盈利應最少與上半年相若,則現價預期市盈率約9.3倍,加上帳面約18.5億港元的淨現金,估值仍然便宜,我計劃繼續持有,看看下半年業績會否有改善。
微博(9898)
微博上半年收入倒退2.4%,核心盈利相應倒退2%至2.33億美元,業績符合預期。不過業績公佈後,券商普遍因應經濟疲弱及廣告競爭加劇而下調盈利預測及目標價,導致微博股價再度跌至接近年初的歷史低位。
微博的賣點在於估值超級便宜(預期市盈率5.5倍),經營現金流頗佳(去年全年6.7億美元,今年上半年2.7億美元),有能力延續其去年全年的高派息 (去年全年派每股1.67美元)。很可惜的是今年上半年微博沒有再派息,如果不再派高息或回購的話,則微博的投資價值會大降。
我繼續做貼價的covered call,自製高息,萬一被CALL走亦不會惋惜。