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莫名其妙的小股災

港股2024年甫開局,就迎來了一場莫名其妙的小股災。

15個交易日當中,有13個交易日下跌,累跌2100點或12.2%,肯定算得上是小股災。

為何會突然出現這個小股災,相信很多朋友都說不出確實原因,只能將問題歸咎於歐美資金加速沽貨離場,與及國內的雪球產品正在發揮利淡效應,嚴重拖累A股。此外,聽聞內資現在被限制沽售A股,如要套現,只能沽出可能通過離岸資金或港股通持有的港股、甚至美國中概股,令港股及美國上市的中概股間接承受更多的沽壓。

尤其是最近2天的跌市,已漫延至一眾去年表現甚佳的高息股,有些沽盤甚至有斬倉的感覺,不知是否有些槓桿比較大的私募基金爆倉?

港交所行政總裁歐冠昇上周發言指,由於利率上升、多地引爆地緣政治衝突以及對中國經濟增長的擔憂,令人對港股失信心,造成了投資者拋售的環境,港股已接近「投降點(Capitulation Point)」。

Capitulation的定義如下:

Capitulation in finance describes the dramatic surge of selling pressure in a declining market or security that marks a mass surrender by investors.

Capitulation happens when a significant proportion of investors succumbs to fear and sells over a short period of time,causing the price of a security or a market to drop sharply amid high trading volume.

港股目前情況與Capitulation的意思吻合,失去信心的歐美資金正大規模減持港股,導致股價急跌、成交亦大增。 雖然恒生指數仍稍高於2022年10月的14600低位,但很多股票的估值其實已比當時更低, 可惜現在敢撈底的投資者已不多,很多已被港股近年的表現嚇怕,寧願等跌勢緩和才考慮博反彈。

我因為去年底增資,故此目前組合現金充裕,近日隨著一眾強勢股亦開始補跌,已逐漸加強接貨的力度,期待買到更多便宜的心頭好

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